奶粉行業(yè)毛利下滑。對(duì)于嬰幼兒產(chǎn)品行業(yè)來(lái)說(shuō)，目前的銷售比例是20%的銷售額來(lái)自線上平臺(tái)，該比例更有擴(kuò)大的趨勢(shì)。在此情況下，乳粉企業(yè)加碼線上銷售渠道已并非新鮮事。然而，此次合生元的布局不同于此，合生元要做的并非簡(jiǎn)單的線上銷售渠道的建立，而是要在自有平臺(tái)上賣(mài)其他產(chǎn)品，以此獲取營(yíng)收，換句話說(shuō)就是要掙平臺(tái)的錢(qián)，而并非產(chǎn)品的錢(qián)。業(yè)內(nèi)人士指出，此次轉(zhuǎn)型也是由合生元自身利潤(rùn)下滑的現(xiàn)狀所決定的。 　　總部位于廣州的合生元以研制益生菌起家，2008年才涉足奶粉產(chǎn)品，但是其主打法國(guó)進(jìn)口的高端奶粉不久就成為了合生元營(yíng)收的主力軍，2008年后的五年，合生元的營(yíng)收增長(zhǎng)940%，凈利甚至實(shí)現(xiàn)了20倍的增長(zhǎng)。 　　不過(guò)縱觀合生元近幾年的財(cái)報(bào)，其營(yíng)收、毛利、期內(nèi)溢利等財(cái)務(wù)指標(biāo)增速已明顯放緩，例如在2013年合生元收入、毛利、期內(nèi)溢利的增速分別為34.9%、33.5%和10.45%，然而到了2014年中期上述三個(gè)指標(biāo)分別僅為6.2%、-1.8%和4.9%。另外合生元的毛利率也從2011年的66.5%降至2014年上半年的61.5%（食品代理）。 　　一位不具名業(yè)內(nèi)人士向記者坦言，合生元在過(guò)去幾年錄得高毛利率的原因在于其高端定位及高定價(jià)，然而2013年在國(guó)家的反壟斷調(diào)查下，合生元不得不變相降價(jià)，這在一定程度上削減了合生元的毛利率。另外，在國(guó)外乳粉企業(yè)紛紛進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)且國(guó)內(nèi)乳粉企業(yè)或?qū)ふ覈?guó)外奶源地、或與外資牽手的布局下，合生元“假洋粉”的身份更具尷尬，進(jìn)而影響了旗下主力產(chǎn)品的銷量。