【編者按】

從長周期看，我們：堅(jiān)信白酒傳情達(dá)意的社交屬性沒有變；堅(jiān)信白酒作為中國傳統(tǒng)文化的符號屬性沒有變；堅(jiān)信白酒以宴席消費(fèi)為主的場景屬性沒有變；堅(jiān)信白酒作為健康飲品的品類屬性沒有變。但是我們也同時(shí)認(rèn)知到，白酒行業(yè)的發(fā)展具有明顯的周期性特征，做好企業(yè)和品牌要尊重周期、尊重規(guī)律、順勢而為、創(chuàng)勢作為。今天，我們同步刊發(fā)董寶珍先生《白酒已經(jīng)進(jìn)入大周期的下降拐點(diǎn)》與鄒文武先生《答董寶珍<白酒已經(jīng)進(jìn)入大周期的下降拐點(diǎn)>》兩篇文章，希望在百家爭鳴當(dāng)中，探尋行業(yè)發(fā)展規(guī)律，共創(chuàng)行業(yè)穩(wěn)健增長。

近日，在網(wǎng)上看到著名投資人董寶珍《白酒已經(jīng)進(jìn)入大周期的下降拐點(diǎn)》一文。從資深從業(yè)者的角度來看，這篇文章有不少數(shù)據(jù)和論斷值得參考和商榷。

但以此來定義中國白酒進(jìn)入了大周期的下降拐點(diǎn)，我個(gè)人認(rèn)為還有待商榷。最少在2022年不能說是一個(gè)大周期的下降拐點(diǎn)，2022年應(yīng)該是下一個(gè)大周期上升的起點(diǎn)。為什么呢？

首先，2022年是“十四五”的開局第二年，也是新國標(biāo)的啟用年，因此它將會是中國白酒步入高質(zhì)量發(fā)展的揚(yáng)帆年。因?yàn)榻?jīng)過了2020年“十三五”末的筑底和2021年“十四五”開局的奠基，白酒行業(yè)下一個(gè)增長周期已經(jīng)拉開了序幕，所以說2022年的中國白酒一定會是一個(gè)更好的年份。

其次，2021年各大酒廠新領(lǐng)導(dǎo)層的更換以及新的高品質(zhì)基酒生產(chǎn)基地的投建，已經(jīng)為中國白酒行業(yè)下一個(gè)增長周期的開啟。奠定了管理及生產(chǎn)基礎(chǔ)，領(lǐng)軍的企業(yè)茅臺、五糧液、瀘州老窖、汾酒、洋河、古井貢酒……等眾多名白酒企業(yè)，新基地建設(shè)已經(jīng)全面開建，這也注定了中國白酒行業(yè)新的增長周期正在來臨，上一個(gè)周期是2008年后中國白酒企業(yè)紛紛擴(kuò)建產(chǎn)業(yè)園，推動(dòng)了中國白酒更好地發(fā)展。

最后，2021年中國白酒行業(yè)總產(chǎn)量715.6萬千升，是自2016年最高峰1358.4萬千升以來的第六個(gè)連續(xù)下滑年。按照過去30年白酒行業(yè)周期來看，白酒行業(yè)一般都是5-7年一個(gè)上升周期夾著一個(gè)下降周期，因此經(jīng)歷了6年下降之后的中國白酒行業(yè)，應(yīng)該會在2022年迎來開始上升的周期，其產(chǎn)量將在2022年超過2021年，由此開啟下一個(gè)白酒產(chǎn)量增長周期。

所以，從整個(gè)行業(yè)格局和歷史周期來看，2022年勢必會是中國白酒開啟下一個(gè)增長周期的起點(diǎn)，白酒行業(yè)由此將邁入一個(gè)新的發(fā)展增長周期。

針對投資人董寶珍在《白酒已經(jīng)進(jìn)入大周期的下降拐點(diǎn)》文中提到的幾個(gè)核心問題，說明白酒行業(yè)的已經(jīng)進(jìn)入大周期的下降拐點(diǎn)，在這里我從個(gè)人對行業(yè)了解的角度，一一做給予答復(fù)。

1、白酒過去三十年的周期說明現(xiàn)在已經(jīng)進(jìn)入了下降周期

答：前面我們已經(jīng)做了回答，白酒行業(yè)的周期是5-7年一個(gè)上升周期和一個(gè)下降周期，從年產(chǎn)量的30年來周期來看，2022年處于白酒行業(yè)上升的周期起點(diǎn)，因?yàn)?021年已經(jīng)基本筑底完成，恰逢“十四五”開局，所以初步可以預(yù)測2022年白酒的年產(chǎn)量一定是增長的。

2、上升周期茅臺價(jià)格上漲和名酒廠普遍漲價(jià)，下降周期漲價(jià)乏力

答：2021年茅臺的價(jià)格一直上漲，更換領(lǐng)導(dǎo)后茅臺的價(jià)格處于筑底階段，價(jià)格的下降只是新領(lǐng)導(dǎo)入主后的控盤能力加強(qiáng)，以及前期因?yàn)槟瓿鮾r(jià)格瘋漲后的正?；卣{(diào)，與白酒的周期沒有任何關(guān)系，總體來說春節(jié)期間雖然白酒銷售不旺，但是茅臺的價(jià)格是上漲的，不管是1935新品還是飛天茅臺的標(biāo)品，總體來說在春節(jié)期間都是上漲的。其他名酒廠的漲價(jià)并沒有停滯，相反漲價(jià)繼續(xù)是行業(yè)普遍現(xiàn)象。尤其是在千元價(jià)位上，白酒行業(yè)開啟了新的高質(zhì)量增長通道。

3、白酒的存在普遍的價(jià)格泡沫問題

答：關(guān)于白酒價(jià)格泡沫的問題，之前有很多專家的文章已經(jīng)說了，白酒行業(yè)不存在泡沫，如果有也就是白酒的酒花。雖然目前市場上有很多新品價(jià)格虛高，標(biāo)價(jià)已經(jīng)超過消費(fèi)者的實(shí)際購買力，但消費(fèi)者真正購買的價(jià)格并沒有那么高。尤其是，當(dāng)前白酒行業(yè)已經(jīng)在追求品質(zhì)消費(fèi)的潮流下，消費(fèi)者普遍愿意花更高的價(jià)格購買更好的產(chǎn)品，不管是高端產(chǎn)品和低端產(chǎn)品，市場消費(fèi)都已進(jìn)入到了追求品質(zhì)消費(fèi)的時(shí)代。價(jià)格雖然有標(biāo)高，但實(shí)際購買和驅(qū)動(dòng)并不存在所謂的價(jià)格泡沫。相反，因?yàn)橛羞@些所謂的價(jià)格泡沫，白酒的銷售驅(qū)動(dòng)力反而更強(qiáng)。

4、渠道庫存較多影響白酒衰退周期和幅度

答：關(guān)于目前白酒渠道庫存較多的問題，2020年以來名白酒和醬酒熱，帶來了行業(yè)異?；鸨陌l(fā)展局面。但從整體產(chǎn)量來看，渠道的庫存壓力與過去相比，還是比較合理的。尤其是這兩年疫情環(huán)境下，廠家壓貨的力度和經(jīng)銷商承接壓貨的力度，都與之前無法相比。名白酒企業(yè)主要通過控貨銷售，以配額制供給給渠道商，以維持產(chǎn)品價(jià)格的堅(jiān)挺和市場的稀缺，因此總體的庫存壓力與之前周期相比是相對不高，且可控的范圍。如果疫情過去后，市場的周轉(zhuǎn)率復(fù)活到正常水平后，渠道可以承接壓貨的空間將會更大。

5、2021年第四季度下滑及新年周期沒有如期而至

答：今年春節(jié)不旺是有原因的，2022年的春節(jié)與元旦相隔太近，造成了2022年的春節(jié)檔銷售周期不長，市場的整體反應(yīng)沒有往年旺，因?yàn)樵谠┖?1天就是春節(jié)，實(shí)際可以用來運(yùn)作的春節(jié)檔周期不到半個(gè)月，因此影響了春節(jié)檔的銷售表現(xiàn)。此外因?yàn)橐咔樵诘谒募径燃澳甑椎母鞯乇l(fā)，給第四季度和春節(jié)白酒的銷售造成巨大的影響，以河南為例，作為白酒消費(fèi)重要省份，2021年河南白酒銷售下降三分之一。

2022年春節(jié)旺季白酒沒有來臨，還有一個(gè)重要的原因就是2020年以來白酒熱持續(xù)了兩年，市場的庫存需要進(jìn)一步消化，加上2021年上半年中國白酒醬酒熱的瘋狂影響，眾多不同價(jià)位的醬酒產(chǎn)品流向市場，造成市場上眾多白酒的庫存居高不下，需要用更長的時(shí)間來消化。所以才有了2022年春節(jié)白酒的市場開年不旺的局面。

2022年中國白酒行業(yè)，隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇疫情的過去，整體市場將呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)的局面，市場在經(jīng)歷了第一季度的平穩(wěn)發(fā)展之后，開始逐漸跟隨經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇而迅速增長?？偟膩碚f2022年中國白酒行業(yè)的發(fā)展趨勢將是向上的，未來也將因?yàn)?022年的奠基將逐漸進(jìn)入新的上升通道，尤其是十四五開局第二年，經(jīng)歷了2021年的筑底后，2022年勢必要開始往上攀爬，這樣才能為“十四五”的目標(biāo)完成奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

來源：酒教主