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今日,新疆啤酒花股份有限公司(600090,SH,以下簡稱啤酒花)公告稱,日前中國商務部已經(jīng)核準了嘉士伯啤酒廠有限公司 (以下簡稱嘉士伯)受讓四川藍劍投資管理有限公司(以下簡稱四川藍劍)持有的新疆藍劍嘉釀投資有限公司 (以下簡稱藍劍嘉釀)41%的股權(quán)一案。
對于經(jīng)歷多次延后之后終于獲得通過,正略鈞策管理咨詢集團合伙人華一對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示,應該是因為嘉士伯不涉及壟斷嫌疑的原因,即使嘉士伯在新疆地區(qū)有比較大的占有率,但也不可能避免其他品牌的滲透。
第三方出來攪局?
2009年4月,啤酒花的控股股東藍劍嘉釀接到通知,其出資方四川藍劍與嘉士伯簽署協(xié)議,四川藍劍將持有的藍劍嘉釀41%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給嘉士伯,此舉將使啤酒花易主。
但是這一過程卻進行得相當艱難。根據(jù)相關(guān)規(guī)定,上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓需要獲得商務部批準。然而到去年7月啤酒花發(fā)布公告表示,對于該股權(quán)轉(zhuǎn)讓,相關(guān)部門正在審批過程中,雙方于2009年4月20日簽署的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議約定的“先決條件實現(xiàn)期”由協(xié)議簽署后60日延長至2009年8月1日。
時至去年9月,啤酒花又宣布將這個期限再度延期至同年11月20日。此后的11月、12月,啤酒花兩度宣布“先決條件實現(xiàn)期”延后,這一期限被延長至2010年1月20日。但這一次,嘉士伯的西部擴張戰(zhàn)略終于初步完成。
根據(jù)此前的公開資料顯示,另外兩家西部啤酒業(yè)上市公司蘭州黃河 (000929,SZ) 和 西 藏 發(fā) 展(000752,SZ)的實際控制人都與啤酒巨頭嘉士伯有股權(quán)關(guān)系。
對于此前 “先決條件實現(xiàn)期”不斷被延后,有業(yè)內(nèi)人士曾經(jīng)認為,這說明審批難度出乎股權(quán)轉(zhuǎn)讓雙方最初的預測。藍劍與嘉士伯的股權(quán)轉(zhuǎn)讓遲遲得不到批復,不排除遭遇類似可口可樂收購匯源果汁那樣的問題。
此前,商務部也曾經(jīng)對意圖在中國市場進行擴張的英博和AB集團進行限制。2008年,商務部規(guī)定AB不得增加在青島啤酒27%的持股比例,英博啤酒集團也不得增加在廣州珠江啤酒28.56%的持股比例。
但對于商務部最終的核準,從事多年海外并購的華一對記者表示,這或許表明嘉士伯的收購并不涉及壟斷問題。啤酒行業(yè)有一定的特殊性,基本上是一個地區(qū)的市場被若干家家啤酒公司所控制,即使嘉士伯在新疆地區(qū)有比較大的占有率,但也不可能避免其他品牌的滲透。華一認為,壟斷是要按照某一個品牌在一定面積內(nèi)的密集程度來劃分的,真正意義上的壟斷很難形成。“況且,啤酒花是全國最大的啤酒原料供應商之一,并不是生產(chǎn)商。這次收購之所以拖延的時間比較長,最可能的原因有兩個:首先是雙方在利益的分配上出現(xiàn)分歧;另外,我認為最大的可能性是有第三方出來攪局?!?
并購資深人士袁文昭對記者表示,嘉士伯現(xiàn)在已成為 “西部啤酒王”,并占據(jù)了最有發(fā)展?jié)摿Φ牡貐^(qū)。隨著西部開發(fā)和西部消費的升級,嘉士伯有望成為外資巨頭中在中國市場的后起之秀。
對行業(yè)不構(gòu)成太大沖擊
對于近年來嘉士伯對中國西部啤酒市場的開拓,青島啤酒(600600,SH)一位內(nèi)部人士對記者表示,嘉士伯的收購是正常的市場行為,“對國內(nèi)啤酒行業(yè)或許有一些影響,但是不會形成太大沖擊。比如我們公司的布局是以一二線城市來帶動周邊市場,在西部城市相對較少?!?
燕京啤酒(000729,SZ)投資者關(guān)系部一位工作人員告訴記者,燕京啤酒的戰(zhàn)略重點是在北京、廣西、內(nèi)蒙古、福建和湖北,該人士也表示,西部格局的變化不會對企業(yè)造成太大影響。
蘭州黃河股份董秘魏福新在接受《每日經(jīng)濟新聞》采訪時表示,嘉士伯入主啤酒花股份對蘭州黃河不會有影響,因為蘭州黃河啤酒原料目前主要是由甘肅本地生產(chǎn)?!靶陆【苹刂茩?quán)的改變對蘭州黃河的生產(chǎn)經(jīng)營無所謂好壞?!?
嘉士伯成都分公司的一位工作人員告訴記者,嘉士伯成功入主啤酒花對成都公司的影響也不大,因為啤酒花原料生產(chǎn)和本土加工輸出渠道的改變對相鄰省份啤酒花生產(chǎn)廠家的影響并不明顯。
嘉士伯暫不會東進?
當嘉士伯的西部戰(zhàn)略大體完成之后,是否會大舉東進呢?
中投顧問食品行業(yè)首席研究員陳晨在接受《每日經(jīng)濟新聞》采訪時表示,從目前的發(fā)展戰(zhàn)略來看,嘉士伯短時間內(nèi)不會向中部或者東部繼續(xù)擴展。
陳晨認為,首先中東部地區(qū)市場競爭激烈,而且也是國內(nèi)巨頭青島啤酒和燕京啤酒的優(yōu)勢地區(qū),嘉士伯暫時沒有實力進行布局;另外,西部市場的發(fā)展?jié)摿薮?,許多西部省份的人均啤酒消費量遠遠低于中東部,“嘉士伯要做的是在西部地區(qū)精耕細作,繼續(xù)提升在西部市場的占有率,而不是進入中東部淘金?!?
招商證券分析師董俊峰也持同樣的看法。他告訴記者嘉士伯進軍中東部不太可能?!?年之內(nèi)啤酒花或者嘉士伯不可能向我國除西部之外的啤酒市場擴張,現(xiàn)在嘉士伯的當務之急是深耕自己的市場?!?
陳晨表示,目前國內(nèi)啤酒企業(yè)在大麥等方面還是傾向于進口,主要是質(zhì)量要高于國內(nèi)的原料?!暗菄鴥?nèi)市場需求還是存在的,現(xiàn)在嘉士伯可以借助啤酒花發(fā)力啤酒原料,既可以為旗下的啤酒企業(yè)提供原料,也可能會占據(jù)原材料的制高點,在啤酒上下游都形成話語權(quán)。
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