飼料行業(yè)景氣復(fù)蘇 通威海大表現(xiàn)更好
2012-10-30 (à′?′: 中國糖酒網(wǎng)信息中心)
今年上半年生豬價格持續(xù)下滑,養(yǎng)殖效益低迷。與此同時,上游原料成本大幅上漲,進一步壓低飼料企業(yè)的盈利空間。其中水產(chǎn)飼料由于受天氣影響極大。
前期低溫天氣及洪澇災(zāi)害對水產(chǎn)飼料消費造成重大沖擊??傮w而言,上半年飼料行業(yè)處于低谷期。然而三季度以來,在終端市場價格回升背景下,飼料行情正不斷改善,尤其是水產(chǎn)飼料的銷量更是被眾多券商分析師看好,行業(yè)復(fù)蘇,上市公司銷量大幅增長,飼料上市公司也迎來了投資契機。
由于2009年母豬存欄量過高,2010年上半年生豬供應(yīng)量大于消費量,同期受口蹄疫、藍耳病等疫情影響,造成部分生豬集中提前出欄。
兩方面的因素導(dǎo)致了上半年生豬價格持續(xù)下跌,并一舉跌破6:1的盈虧平衡點,農(nóng)戶的養(yǎng)殖積極性受到較大打擊。
價格提升畜禽飼料需求
為了遏制生豬價格過快下跌,政府出臺了生豬托市收購政策,生豬價格自6月起開始快速上漲,8月后生豬漲勢總體趨緩。發(fā)改委數(shù)據(jù)顯示,截至9月14日,大中城市生豬平均出場價格為每50公斤642.21元,比上期(9月1日)上漲0.34%。
目前全國生豬主產(chǎn)省豬糧均值已經(jīng)在盈虧平衡點上方,這意味著養(yǎng)豬已經(jīng)全行業(yè)盈利。不過一旦開始盈利,豬價上漲空間或?qū)⑦M一步收縮。因為在養(yǎng)殖效益向好的情況下,生豬養(yǎng)殖戶開始陸續(xù)補欄,三季度起生豬存欄數(shù)據(jù)實現(xiàn)了環(huán)比持續(xù)增長,其中7月份全國生豬存欄量44000萬頭,同比上漲0.76%,8月份生豬存欄量44180萬頭,同比再次上漲0.41%。
存欄量環(huán)比持續(xù)上升,意味著農(nóng)戶的飼料投喂量也將增加。另一方面,雞鴨等畜禽價格雖有自身小周期波動,但總體上仍保持著與豬價相同的變化趨勢。上半年豬價下滑,畜禽價格同樣低迷,畜禽養(yǎng)殖積極性也隨之降低。而隨著3季度后豬價回升,畜禽價格反彈,這也將拉升畜禽對相關(guān)飼料的消費需求。
某券商分析師認為,終端市場價格回升,下半年飼料銷售情況非常不錯。一方面,飼料行業(yè)整合趨勢非常明顯,小的飼料廠逐漸退出,先前的市場份額被龍頭企業(yè)占據(jù),這也是三季度后大北農(nóng) (002385,收盤價42.20元)等上市公司銷量增長的原因之一。另一方面,先前農(nóng)戶可能選擇雜糧投喂,但在養(yǎng)殖效益提升的背景下,飼料的普及率提高,這也增加了畜禽飼料的需求。
此外畜禽飼料今后將主要呈兩方面的趨勢。該分析師認為,一是飼料行業(yè)整合將持續(xù),行業(yè)集中度越來越高,龍頭公司將受益于此,市場份額提高;二是畜禽飼料的一體化進程也將加快,飼料企業(yè)向下游產(chǎn)業(yè)鏈的滲透將成為趨勢,這將有效平抑行業(yè)波動風(fēng)險,有助于飼料企業(yè)獲得最大利潤。
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