控制全球市場約50%份額。我們預(yù)計(jì),隨著蘋果價(jià)格的下滑，07年中國濃縮蘋果汁生產(chǎn)商凈利潤將同比增長20%以上。我們認(rèn)為目前中國企業(yè)控制全球約 50%的濃縮蘋果汁市場；而長期看來，得益于中國企業(yè)的成本優(yōu)勢以及逐步打入高酸度濃縮蘋果汁市場，這一比例還將繼續(xù)擴(kuò)大。我們對海升果汁以及我們在該板塊首選股票安德利果汁首次評(píng)級(jí)為優(yōu)于大市，但是對國投中魯首次評(píng)級(jí)為落后大市。預(yù)計(jì)07年凈利潤同比增長20%。我們預(yù)計(jì)全部三家中國濃縮蘋果汁上市公司 07年凈利潤將同比增長20%以上，這主要是由于預(yù)計(jì)今年蘋果豐收將降低生產(chǎn)成本并使利潤率得到改善。
    得益于成本優(yōu)勢。得益于強(qiáng)大的成本優(yōu)勢，過去九年中國企業(yè)控制全球約50%的濃縮蘋果汁市場。隨著這些企業(yè)逐步進(jìn)入高酸度濃縮蘋果汁市場，如果歐盟上調(diào)關(guān)稅，我們認(rèn)為這一比例將可能達(dá)到80%。
    安德利果汁盈利的年均復(fù)合增長率最高。預(yù)計(jì)安德利果汁06－08年利潤的年均復(fù)合增長率將達(dá)到27%，08年凈資產(chǎn)收益率將超過17%，是我們在該板塊的首選股票?；趪H同業(yè)的比較，我們將目標(biāo)價(jià)格設(shè)為0.96港幣。
    海升果汁凈資產(chǎn)收益率令人滿意。海升果汁凈資產(chǎn)收益率令人滿意，我們同樣看好該股，預(yù)計(jì)目標(biāo)價(jià)格1.30港幣。
    國投中魯前景堪憂。雖然預(yù)計(jì)國投中魯近期盈利將實(shí)現(xiàn)良好增長，但是考慮到凈資產(chǎn)收益率相對較低，我們對其持負(fù)面看法。我們將其目標(biāo)價(jià)格設(shè)為4.00人民幣。  

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